OPEC+减产计划及需求复苏预期推动油价企稳

近日，随着国际油市供需格局调整以及地缘政治因素的持续发酵，WTI原油期货价格在多重利好支撑下出现阶段性企稳迹象。尽管面临全球经济放缓压力及部分主要消费国需求增速放缓的压力，OPEC+成员国最新达成的减产补偿协议成为关键变量。从4月至2026年6月，该组织的月度减产幅度进一步扩大至最高52万桶/日，明显超出此前预期。此举旨在对冲非核心成员增产带来的潜在过剩风险，也为油价提供了坚实底部支撑。

与此同时，一季度国内炼化行业数据显示，成品油及化工原料需求保持强劲，尤其在工业活动回暖背景下，原油加工量同比大幅增长。尽管全球范围内贸易摩擦加剧导致外部环境不确定性增加，但区域市场的结构性复苏趋势依然明确。

从持仓结构来看，投机资金虽存在阶段性减持动作，但长线资金配置意愿依然较高，表明机构投资者仍看好未来油价中长期表现。建议关注后续OPEC+成员国实际执行力度以及宏观经济指标变化，短期看多头仍有机会继续测试关键阻力位。

【财醒来点评】：当前油市正处于传统消费淡季与地缘博弈加剧的特殊时期，但减产协议落地标志着供给端实质性收紧正式拉开序幕。考虑到美元指数走强可能抑制短期涨幅，投资者需警惕高位回撤风险，合理分配仓位至关重要。此外，国内成品油定价机制改革的逐步推进也将对国内市场形成潜在利好，值得重点关注。

操作策略方面，建议中短线以逢低做多为主，关键支撑位参考480美元/桶关口；同时密切跟踪炼厂开工率动态及终端消费变化情况，及时调整交易策略。