热卷期货受供需格局及外需影响持续承压

近期，热卷期货主力合约呈现偏弱震荡态势，日跌幅达到0.31%，成交量和持仓量同步扩大。从基本面看，热卷供应端显现一定增长，钢厂复产带动周产量环比增加3.10万吨，这表明供应端压力正在逐步积累。与此同时，需求端表现较为平稳，周度表观需求仅微增0.20万吨，与往年同期水平接近，但值得注意的是，下游冷轧市场的基本面矛盾逐渐显现，加上外部环境政策扰动，可能导致外需受到一定冲击。综合来看，热卷当前面临的供需平衡状态未能有效改善，加之海外市场风险尚未消散，预计未来价格仍将承压下行。

【财醒来点评】：当前热卷期货市场的疲软主要源于内外多重因素交织。国内方面，尽管近期钢厂复产带动了供给扩张，但需求端表现乏力，尤其冷轧市场的库存积压风险加剧，表明市场需求并未完全复苏。而在海外层面，政策不确定性可能进一步削弱国际市场对于热卷的需求，这需要投资者密切关注。短期内，建议投资者以谨慎观望为主，可适当关注技术面支撑位是否能够守住，同时警惕因需求疲软导致的深度回调风险。若外需出现明显回暖信号，则可以考虑逢低布局多单。整体而言，热卷期货短期承压格局暂难扭转，但中长期仍需等待更多基本面改善信号。