甲醇期货受多重因素影响预计短期震荡为主

近期甲醇期货市场呈现出复杂的波动格局。从基本面来看，尽管港口地区的库存水平仍然较低，但市场对未来供应增加的预期使得价格承压。基差数据显示，江苏地区的甲醇现货价格相对期货存在升水，这表明现货市场的支撑较为强劲。然而，内地市场价格偏高，贸易商态度趋于谨慎，同时部分港口货物回流至山东等地可能对本地市场形成一定的竞争压力，进而对价格构成潜在下行风险。

在库存方面，截至2025年4月17日，华东与华南地区的港口甲醇库存降至45.02万吨，显示出港口库存消化较快。此外，可流通货源的减少也进一步缓解了库存压力，这对期货价格起到了一定的支撑作用。另一方面，盘面技术指标显示短期均线呈现下行趋势，而主力持仓由净多转为空头主导，暗示短期内市场情绪偏空。

从中期角度来看，甲醇期货受到多空力量交织的影响。一方面，山西华昱、河南鹤壁等多家生产企业计划进行装置检修，叠加进口量预期减少，港口库存有望延续下降态势；另一方面，部分检修装置恢复运行以及伊朗地区天气回暖可能导致供应逐步回升。此外，成本传导问题和技术性回调等因素也可能抑制价格上涨空间。

综合判断，预计短期内甲醇期货价格将以区间震荡为主，投资者需密切关注下游需求变化及政策导向带来的影响。

【财醒来点评】：当前甲醇期货正处于关键节点，库存偏低虽为价格提供了一定支持，但供应端潜在增量以及成本压力等因素需要引起足够重视。对于长线投资者而言，可考虑利用期权工具锁定风险敞口；而对于短线交易者来说，则应依据市场动态灵活调整仓位。整体而言，在缺乏明确驱动信号之前，保持谨慎观望态度或许更为稳妥。