纯碱期货低位反弹，后市需求及政策预期成焦点

近期，纯碱期货价格呈现显著波动，2509合约在经历连续两天的调整后，于4月24日继续反弹，收报1380元/吨，涨幅达2.07%。此次反弹的背后，既有基本面改善的因素，也受到市场情绪提振的影响。

从供应端来看，部分生产企业因设备检修导致开工率小幅下滑至88.93%，而整体库存也随之降低，显示出供给压力有所缓解。值得注意的是，尽管库存减少，但综合利润显著提升，尤其是联碱法纯碱利润达到255.50元/吨，较前一周大幅增长。这一变化预示着后期产能恢复的可能性较大，需警惕潜在的供应过剩风险。

需求端则呈现出相对谨慎的态势。受下游浮法玻璃行业景气度下行影响，浮法玻璃的产量降至110.58万吨，成品库存出现微幅上升，显示终端市场需求不足。此外，玻璃行业库存的累积可能进一步抑制下游采购意愿，从而拖累纯碱的需求表现。政策层面，市场对月底出台刺激措施寄予厚望，这将成为短期市场关注的重点。

综合而言，纯碱市场的反弹主要得益于供需矛盾阶段性缓和以及宏观预期向好。然而，随着库存去化接近尾声，以及未来供给回升的可能性加大，投资者应密切关注后续政策动向和需求复苏节奏。

【财醒来点评】：当前纯碱期货的走势表明市场正在逐步消化前期利空因素，但在需求尚未实质性回暖之前，价格上行动力或受限。建议投资者保持谨慎乐观的态度，短线可关注技术支撑位附近的布局机会，同时需警惕一旦政策利好未能兑现带来的回调风险。长期来看，行业的结构性优化仍是决定未来走势的关键变量。