瓶片期货受内外需影响短期震荡运行

近期瓶片期货市场呈现小幅波动态势，市场交投重心围绕供需两端变化展开。当前，华东地区水瓶级PET瓶片现货价格维持在5605元/吨水平，而期货主力合约PR06收盘价为5576元/吨，较前一交易日上涨16元/吨。基差方面，华东地区现货与期货之间的价差收窄至13元/吨，显示市场情绪趋于稳定。

从供给端来看，国内瓶片生产企业开工率有所分化。三房巷、海南逸盛等主要企业开工率维持在七成左右，而浙江万凯因检修导致开工率降至五成以下。此外，安阳化学装置处于停车状态，计划近期恢复生产。整体来看，行业产能利用率逐步回升至75.9%，且周度产量增至33.5万吨，已接近历史高位，显示出供给端压力正在加剧。

需求端表现则呈现出一定分化特征。一方面，传统旺季尚未到来，软饮料消费需求处于季节性淡季；另一方面，瓶片出口保持强劲增长势头，尤其是面向欧美市场的性价比优势明显，2023年出口份额占比达34.7%。统计数据显示，2025年2月我国瓶片出口量达到48.76万吨，同比增长27.31%，出口增速持续领先于内需增速。

成本端压力则成为制约瓶片价格进一步上行的关键因素之一。聚酯瓶片盘面加工费虽略有回升至542.1元/吨，但仍远低于历史平均水平。同时，产能利用率提升也压缩了企业的盈利空间，周度生产毛利降至-135.6元/吨。原材料价格波动和市场竞争加剧使得瓶片企业面临较大经营挑战。

库存管理方面，瓶片厂内库存可用天数止跌反弹至14.60天，但仍低于去年同期水平。这表明市场需求依然存在结构性支撑，但库存累积现象开始显现，对未来价格走势形成潜在压力。

综合判断，在多重因素交织下，瓶片期货短期内将以区间震荡为主要特征。投资者可关注【5580，5680】关键价位的操作机会，同时需警惕外部环境变化带来的不确定性风险。

【财醒来点评】：当前瓶片市场正处于供需动态调整阶段，内需尚未完全回暖，而外需强劲增长成为亮点。随着夏季饮料销售旺季的到来，预计三季度瓶片需求有望进一步提振。然而，鉴于全球经济增长放缓及贸易摩擦持续存在，成本端的不确定性仍需密切关注。对于投资者而言，建议采取稳健的投资策略，合理配置仓位，同时加强风险管理意识，确保在复杂市场环境中稳健前行。