PVC期货受供需动态影响显著反弹

近期，PVC期货价格经历了一轮低位回升行情。数据显示，PVC主力合约V2505在4月23日收盘时录得5006元/吨，较前一交易日上涨0.60%。尽管成交量有所回落至87万手，但市场整体呈现出企稳迹象。现货端表现同样趋于平稳，华东地区电石法PVC五型主流报价维持在4720-4860元/吨区间，表明市场对价格接受度略有改善。

从基本面来看，成本端电石价格保持稳定，但受电力供应中断影响，短期内电石需求出现减弱态势。而在供应侧，尽管部分生产线负荷有所上调，PVC行业开工率维持在77.35%，接近历史平均水平，但随着检修季的到来，未来供给压力预计将得到有效缓解。下游需求虽未显著回暖，但在稳定价格刺激下，部分中下游客户采购意愿增强，加之出口业务持续走强，一定程度上支撑了整体市场信心。

库存数据亦释放利好信号。截至最新统计，PVC社会库存已降至44.14万吨，同比大幅下滑26.11%，显示出产业链去库存进程正在加速推进。结合目前较低的市场估值水平以及即将到来的集中检修周期，PVC期货存在进一步向上修复的空间。

【财醒来点评】：展望后市，PVC期货价格走势仍将受到多重因素制约。一方面，地产行业复苏节奏缓慢可能限制需求扩张；另一方面，内外贸市场的差异化表现或将延续分化格局。对于投资者而言，在关注国际能源价格变化的同时，还需警惕季节性淡旺季转换带来的不确定性。基于当前估值偏低的事实，逢低布局策略值得考虑，但需设置合理止损点位规避潜在回调风险。