甲醇期货市场：供应恢复与需求疲软交织

近期，甲醇期货市场面临多重挑战与机遇。从供应端来看，国内甲醇整体装置开工负荷达到87.4%，但因春检不及预期，利润较高抑制了减产动力。同时，海外甲醇装置逐步恢复，特别是伊朗装置重启后，预计四月下开始到港量将显著增加，这或将对国内市场价格形成压力。另一方面，传统需求如甲醛、MTBE等行业的开工率出现回暖，而新兴需求MTO则因部分装置检修有所下滑，总体下游需求呈现分化趋势。

库存层面，甲醇港口库存已降至46.32万吨，库存去化趋势较为明显，但工厂库存仅小幅下降至30.98万吨，显示出内地市场供需仍显紧张。此外，尽管聚烯烃市场存在一定支撑，但由于非MTO需求以及进口数量的不确定性，市场对未来累库的可能性保持警惕。在此背景下，甲醇期货在2200元/吨附近呈现震荡走势，短期内可能延续反弹空的趋势。

【财醒来点评】：当前甲醇市场正处于供应恢复与需求疲软的拉锯战中。一方面，伊朗装置重启及进口量增加的预期将压制国内价格，另一方面，聚烯烃市场的潜在支撑和港口库存去化的进展提供了向上动能。建议投资者密切关注进口数据的变化以及非MTO需求的实际表现，短期操作可考虑逢高布局空单，但需警惕突发性利好带来的市场波动风险。中长期来看，随着国内供应端的逐步释放和国际市场的联动效应，甲醇期货或将继续承压下行，但需关注宏观政策变化对整体化工品板块的影响。