棉花期货价格波动受多重因素影响

近日，棉花期货市场出现显著波动，ICE美棉主力合约价格在外部环境改善的情况下强势反弹，涨幅达到2.8%。与此同时，国内棉花期货主力合约CF509也有所回升，单日上涨1.21%，收于12990元/吨。持仓量的上升显示市场参与度有所提高，当前主力合约总持仓量达到56.76万手。从现货端来看，新疆地区棉花到厂价为13988元/吨，相比前一天下降了94元/吨；而中国棉花价格指数3128B级则为14151元/吨，降幅为67元/吨。整体来看，国内外棉花价格走势基本一致，尽管仍受到全球供应链调整的影响，但短期内大幅下行的可能性较小。

国际市场方面，美国政府对华关税政策的潜在松动成为支撑棉花价格的重要因素之一。随着特朗普政府承认对华加征关税过高并计划下调税率，市场情绪明显回暖，这对包括棉花在内的农产品期货构成了利好支持。此外，美元指数的走强并未完全压制美棉价格上涨，表明投资者对全球经济复苏抱有一定期待。

国内市场上，新年度棉花种植进度正在稳步推进，虽然需求端表现相对平淡，但商业库存的持续消化也为未来行情奠定了基础。业内人士普遍认为，在缺乏极端天气或其他重大突发事件的前提下，棉花期货价格进一步下跌的空间有限。然而，考虑到季节性消费淡季的到来，短期内价格上行动力同样不足，预计将维持区间震荡格局。

【财醒来点评】：综合考虑当前内外部环境变化，棉花期货投资者应重点关注天气状况及宏观政策调整带来的间接影响。从长期看，全球经济逐步复苏的大趋势或将带动棉花需求回升，因此建议逢低布局多单。同时，需警惕国际政治博弈对市场情绪的反复冲击，适时调整仓位管理策略，以应对可能出现的风险事件。