20号胶期货承压下行，短期或延续弱势运行

受国际局势及供需端多重因素影响，20号胶期货近期表现疲软。4月初美国启动‘对等关税’政策引发市场震荡，导致20号胶期货主力合约2506从14500元/吨迅速下探至11660元/吨，短期内跌幅高达19.59%。尽管随后出现技术性反弹，但由于美国关税政策的不确定性以及全球债券市场的潜在危机，20号胶期货未能摆脱下行压力，继续呈现弱势状态。此外，东南亚即将进入割胶高峰期，预计新增供应将进一步压制胶价。与此同时，海外主要汽车市场面临消费低迷的风险，需求前景亦不容乐观。综合来看，20号胶期货短期内或将维持弱势运行。

【财醒来点评】：当前宏观环境充满挑战，投资者需警惕全球经济放缓对商品市场的传导效应。对于20号胶期货而言，建议关注产区天气变化及终端需求复苏节奏，同时做好风险管理，采取逢高减仓策略，静待市场方向明朗后再做决策。