沪镍短期承压回调 关注长期供需格局

近期沪镍期货呈现高位震荡态势，主力合约2505围绕126000元/吨上下波动。尽管日内成交量略有下滑，但持仓量维持稳定。市场分析指出，技术指标显示短期存在回调需求，尤其是MACD指标在高位区域出现顶背离信号，暗示未来可能面临一定调整压力。现货端，金川镍现货升贴水持续走低，表明实际需求疲软且终端采购意愿不足，这进一步加剧了市场对于价格回调的预期。

不锈钢市场同样表现低迷，其价格受到成本支撑勉强守住13000元/吨的关键位置。然而，考虑到终端消费尚未显著回暖，短期内不锈钢板块难以摆脱弱势格局。值得注意的是，镍铁市场价格持稳在970元/镍点左右，这也为不锈钢价格提供了底部支撑。

综合来看，沪镍短期内或因技术修正而回调，但中长期需重点关注印尼出口政策以及全球不锈钢市场需求变化。投资策略上，建议采取区间操作模式，同时结合套保措施规避潜在的系统性风险。

【财醒来点评】：当前沪镍市场的核心矛盾在于供需两端的动态平衡。一方面，海外供应端扰动仍存，但另一方面国内需求复苏节奏稍显迟缓。随着五一假期临近，市场情绪趋于谨慎，短期内沪镍有望测试122000元/吨附近的支撑位。从中长期视角出发，投资者应密切关注印尼出口政策调整对原料供应链的影响，以及中国新能源汽车产业链带来的新增需求拉动效应。鉴于目前宏观环境复杂多变，建议控制仓位并做好风险管理。