沪铝期货高位波动加剧 后市关注消费淡旺季转换

近期沪铝期货主力合约2506呈现宽幅震荡态势，盘中最高触及19895元/吨，最低下探至19730元/吨。尽管市场受到外部环境变化的支撑，但高位获利回吐的压力显著增加，现货市场的升水出现收窄。整体来看，沪铝短期内仍面临一定的技术性阻力。

国际市场方面，伦铝走势相对强劲，推动沪铝期货的联动效应，不过国内铝价在多重因素交织下未能形成单边上涨行情。投资者需要关注消费旺季来临是否能够有效刺激需求增长，从而打破当前的僵持局面。目前，铝价在4月份形成的震荡区间上限附近遇到较大阻力，这或将限制其进一步上行空间。

现货市场表现相对平淡，虽然部分地区出现小幅涨价，但整体交投氛围偏谨慎。尤其在基差逐步走弱的预期下，下游企业的采购行为趋于理性，观望情绪有所抬头。此外，外贸出口订单的不确定性也对铝价构成一定压制。

【财醒来点评】：从当前基本面来看，沪铝期货面临的挑战主要集中在供应端稳定性和终端消费需求释放速度之间。一方面，全球货币政策转向宽松为金属类大宗商品提供了一定的支撑；另一方面，国内房地产及汽车行业复苏力度若不及预期，则可能拖累铝材消耗量的增长。建议投资者在操作时控制仓位，同时密切跟踪国内外宏观政策动态以及产业链上下游库存变化情况。短期来看，沪铝或将延续区间整理格局，关键支撑位和阻力位分别为19600元/吨和20000元/吨附近。中期机会则需等待明确的基本面改善信号出现后再入场布局。