沪铜期货受多因素支撑中期看涨

近期沪铜期货表现亮眼，美铜涨幅显著推动沪铜跟涨，并站稳77,000元关口。从产业角度来看，铜精矿供应持续紧张，SMM进口铜精矿指数再度刷新历史低位。国内电解铜3月产量虽达到112.21万吨，但预计4月将因冶炼检修而小幅下降。库存方面，国内社会库存连续去化，显示出强劲的需求韧性。房地产拖累因素逐步弱化，而电力投资、新能源车及空调旺季成为需求的核心支撑点。铜价回落期间，下游补库需求旺盛，电网订单也呈现集中释放态势，进一步巩固了市场信心。此外，中美贸易谈判取得阶段性进展，美国经济数据走弱也为沪铜提供利好支持。

策略上，建议投资者关注沪铜在76,500至78,500元区间的运行情况，把握回调机会逢低介入多单。中长期来看，全球铜矿供应短缺的结构性问题短期内难以解决，叠加沪铜作为战略资源的重要地位，其长期上涨趋势未改。

【财醒来点评】：沪铜期货当前受到多重利好因素支撑，包括供应偏紧、需求回暖以及国际形势的阶段性缓和。投资者需警惕潜在风险，如贸易谈判的不确定性及海外隐性库存可能带来的冲击。建议采取稳健的投资策略，在关键支撑位设置止损，同时可适当利用期权工具增强风险管理能力，做好长期布局的同时规避短期波动风险。