全球供应预期回升 橡胶期货短期承压

近期沪胶期货2509合约表现弱势，受多重因素影响，市场预期胶价短期内将持续承压。一方面，随着国内外天胶产区即将进入新一轮开割季，未来供应端的压力将显著增加。另一方面，国内轮胎企业因五一长假临近，开工率预计将出现季节性回落，这进一步加剧了胶价的下行压力。截至2025年4月20日，青岛地区天胶库存总量61.25万吨，较前一期减少0.7万吨，但库存去化速度已放缓，显示需求端支撑不足。与此同时，最新数据显示，我国3月汽车产销量同比增长超8%，但重卡销售表现低迷，同比下降近9%，反映下游需求复苏仍需时日。宏观层面，中东地缘政治风险再度升温，国际原油价格受到提振，然而美债危机带来的不确定性限制了价格上行空间。整体来看，橡胶期货短期仍面临较大回调压力。

【财醒来点评】：当前橡胶期货面临的最大挑战来自供应端的预期改善以及需求端的季节性疲软。从产业链角度来看，随着新割季的开启，供应端增量料将在二季度集中释放，叠加终端消费增速放缓，可能导致库存累积速度加快。在此背景下，投资者应警惕市场情绪波动引发的短期剧烈调整。对于长期投资者而言，需重点关注国内外主产区天气状况及宏观经济政策动向，同时密切跟踪库存变化与下游需求复苏节奏。短期内建议采取谨慎观望态度，避免盲目追涨杀跌；待市场情绪稳定后再寻求逢低布局的机会，关注技术支撑位附近的投资信号。