白糖期货受国际供应与国内天气因素双重影响

近期国际白糖市场波动加剧，纽约原糖期货价格在高位徘徊后出现回落，主力7月合约收盘于17.71美分/磅，跌幅达0.56%。巴西新榨季初期的产量预期持续支撑市场信心，但同时泰国产量的上调也缓解了全球供应紧张的压力。另一方面，伦敦ICE白糖期货因假日休市未能参与交易。

在国内市场方面，郑糖主力合约同样呈现震荡调整态势，09合约最终收于5978元/吨，小幅下跌0.20%。现货市场上，产区报价整体稳定，其中昆明糖报价6025元，南宁糖报价6165元。值得注意的是，随着广西地区即将迎来一轮明显降水，前期因干旱引发的价格上涨压力有所缓解。此外，国际市场原糖价格的弱势表现进一步拖累了国内市场的短期情绪。

从政策层面来看，中国今年一季度的食糖进口量显著下降，仅为14.92万吨，较去年同期减少了105.40万吨，这表明国内需求端可能正在经历结构性调整。与此同时，巴西港口的待运食糖数量继续攀升，显示全球供应端仍保持充足状态。

【财醒来点评】：尽管短期内郑糖市场受到外部环境的扰动而出现回调，但从基本面来看，国内供需矛盾并未完全化解，尤其是考虑到种植成本上升及潜在的政策支持，未来白糖期货仍有反弹空间。投资者需密切关注广西地区的降水实际效果以及巴西新榨季的具体进展。当前操作上建议逢低布局多单，同时设置合理的止损位以控制风险。