沪铝期货高位波动加剧，产业链动态引关注

近期沪铝期货价格呈现震荡偏弱格局，主力合约AL2506围绕19755元/吨附近波动。氧化铝价格同步调整，SMM数据显示氧化铝均价小幅回涨至2883元/吨。现货市场方面，铝锭现货升水小幅收窄至40元/吨，而广东和无锡地区的铝棒加工费则出现不同程度的下调。铝产业链整体表现受到供需格局变化及库存水平的影响。新疆发运受阻叠加下游抄底补库行为促使周内铝锭去库显著，但进入消费旺季尾声，去库速率预计将逐步放缓。与此同时，国际市场中，氧化铝检修规模虽有扩大，但对市场过剩压力缓解有限，未来价格或延续区间震荡。投资者需警惕国内外政策变化对铝价的潜在冲击。

【财醒来点评】：沪铝期货近期受多重因素干扰，包括供应瓶颈缓解速度不及预期、下游需求季节性回落预期升温，以及宏观环境变化对有色金属板块情绪的间接影响。短期内，铝价可能继续围绕成本支撑线运行，但上方空间受限于全球金属供应过剩的大背景。建议投资者关注氧化铝及电解铝库存变化，并谨慎评估政策调控可能性。中期看，若海外货币政策调整及国内需求复苏协同发力，则铝价可能迎来反弹机会。对于参与套期保值的企业而言，现阶段可适当降低仓位规避风险，同时积极利用远月合约布局中长期采购计划。