美豆新作减产预期提升豆粕期货支撑力度

近期，美豆种植意向面积创五年新低，加之库存消费比预期走低，全球油脂油料市场正面临新的变化。美豆价格走弱与中美贸易摩擦等因素使美国农民种植大豆意愿降低，这不仅直接影响美豆产量预期，同时也间接推动豆粕价格上涨。据最新气象数据显示，美豆种植期内气候条件复杂，短期内降水分布不均可能制约播种进程，为后续天气炒作提供潜在机会。与此同时，巴西大豆出口强势及种植成本优势令国际大豆供应保持充足，但随着巴西传统销售季步入尾声，中国采购需求逐步转移，升贴水价格有望阶段性走强。从国内市场看，油厂压榨负荷受限，豆粕库存显著下降，叠加节假日备货行情，现货基差持续走高，对豆粕期货形成有效支撑。中期来看，国内外供给格局分化，国内豆粕价格重心有望抬升。

【财醒来点评】：在当前国际农产品市场环境下，美豆种植面积缩减与南美丰产预期并存，导致供需关系变得更为微妙。短期内，美豆种植期的天气变化成为关键变量，其影响贯穿豆粕成本端和需求端。投资者应重点关注美豆新作实际种植面积以及夏季天气模式对产量的影响，同时警惕巴西升贴水波动对进口成本的传导效应。操作策略上，建议采取谨慎追涨策略，同时利用期货工具锁定利润，适度进行跨期套利布局。未来需留意中美贸易谈判进展及政策导向，这将显著影响后期进口节奏和市场价格走向。