氧化铝期货短期承压下行 跨期套利机会显现

近期，氧化铝期货市场表现承压，受国内外多重因素影响呈现下行趋势。一方面，国际市场氧化铝产能持续恢复并伴随新产能释放，加之我国作为全球主要生产国，供应端整体处于高位水平。另一方面，国内现货市场需求表现偏弱，虽然有电解铝新增产能规划，但短期内难以改变供过于求的局面。这使得氧化铝期货价格持续面临下行压力。

值得注意的是，当前跨期套利策略成为市场关注的焦点。通过分析，投资者普遍建议采取‘空05合约多09合约’的操作策略，以应对氧化铝期货近月合约价格的弱势局面。这一策略源于市场对于短期需求疲软与长期供需结构调整的预期分歧，首推日期为2月12日，目前差价在-20余点左右波动，显示出一定操作空间。尽管如此，投资者仍需警惕市场风险，一旦差价上破10点，应及时调整策略。

在当前环境下，氧化铝期货的市场情绪受到供应过剩压力的主导，而需求端的改善尚需时日。从策略角度而言，短线投资者可考虑借助技术指标寻找逢高抛空的机会，而中长线投资者则需关注内外部经济环境的变化以及相关政策对行业供需结构的潜在影响。

【财醒来点评】：短期来看，氧化铝期货在供强需弱的基本面格局下仍将承压运行。然而，从中长期视角分析，国际产能调整与国内产业优化升级将逐步缓解市场失衡状态。建议投资者密切跟踪相关产业链上下游动态，把握好操作节奏，同时关注内外盘价差变动带来的套利机会。在风险管理方面，控制仓位与严格执行止损是确保资金安全的关键所在。