聚丙烯期货受产能过剩及关税影响走势承压

近期，聚丙烯期货市场受到多重因素影响，走势承压。从供给端来看，国内PP开工率虽略有下降至84.7%，但仍处于同期较高水平，且伴随出口渠道关闭，供给端压力并未显著缓解。此外，随着伊朗甲醇装置全面恢复生产，以及MTO装置逐步兑现检修计划，国际供应进一步增加，加剧了PP的市场压力。

需求方面，目前PP的主要下游行业外贸订单放缓明显，行业平均开工率微降至50.26%，显著低于去年同期。尤其是随着终端行业需求疲软，对PP的实际消耗力度有限，市场需求支撑不足成为制约价格的重要因素。

库存数据也反映了市场的压力，截至4月21日，PP产业链库存积累至78万吨，显示出市场供需失衡加剧。值得注意的是，成本端的压力也使得PP期货承压，PDH装置预计在5月份开工率将出现明显下行，虽可对PP供应形成部分减压，但产能过剩背景下难以扭转供需失衡格局。

【财醒来点评】：聚丙烯期货当前面临产能过剩和需求疲软双重困境，尤其在国际供应增加的背景下，价格缺乏上涨动力。从长远来看，若需求端未能有效复苏，叠加国际原油价格若再次走弱，聚丙烯期货恐将继续承压。投资策略上，建议短期维持观望，谨慎对待反弹行情，中长期则需关注产业链上下游调整节奏及政策变化带来的边际改善。