铁矿石期货强势反弹 基差结构显著改善

近期铁矿石期货市场表现强劲，主力合约05合约连续两日呈现大幅反弹态势。现货方面，主流矿粉价格持续走高，其中PB粉价格攀升至770元/吨，而巴混粉报价亦达到783元/吨。从期货走势来看，主力合约在基本面支撑下录得显著涨幅，收于715.5元/吨，较前一日上涨9元/吨。

分析显示，当前市场焦点集中于高炉开工率及终端需求的复苏节奏。数据显示，全国主要高炉的日均铁水产量维持在240万吨左右，且高炉开工率小幅上升至83.56%，显示行业景气度有所回暖。与此同时，港口库存延续下降趋势，截至最新统计，45个港口库存降至14056万吨，较上周减少了285万吨，反映市场对铁矿石的需求仍保持旺盛。

供应端方面，虽然本周澳洲和巴西的铁矿石发货量略有提升，但受恶劣天气影响，部分货物滞港现象严重，实际到港量反而出现回落。值得注意的是，中国国内港口疏港活动依旧活跃，进一步加剧了库存消耗速度。

市场普遍认为，短期内铁矿石价格受到多重因素支持，包括钢厂利润恢复、终端需求向好以及季节性补库行为。然而，长期来看，需警惕政策层面的风险，比如可能出台的粗钢产量调控措施，这可能会限制铁矿石价格上涨空间。

【财醒来点评】：目前铁矿石市场处于多空交织的状态，一方面全球经济复苏预期推动大宗商品需求增长，另一方面也存在政策干预的可能性。建议投资者关注钢材消费旺季的实际表现以及钢厂利润的变化情况。对于长期投资者而言，应把握基差收敛机会，在合理估值区间内分批建仓，同时密切跟踪国内外宏观政策动向。