不锈钢期货承压下行，成本与需求双重挑战显现

近期，不锈钢期货市场受到多重因素影响而承压下行。一方面，中国大陆镍生铁价格持续走低，10-12%品位的镍生铁采购价格一度跌破970元/镍，这一价格不仅逼近甚至超过了部分生产商的生产成本，导致行业整体盈利空间被压缩。据消息，青系钢厂近日以970元/镍的价格完成了一笔万吨级别的采购，引发市场对镍生铁支撑位的关注。

此外，镍生铁与原生镍之间的价差不断扩大，削弱了不锈钢生产企业在合金冶炼环节的利润。在消费终端层面，无论是中国大陆还是中国台湾地区，不锈钢市场需求表现疲软，成交价格持续下探。例如，304冷轧卷板价格在大陆地区徘徊于13000元/吨左右，而台湾地区的304/2B钢卷价格则从月初的高位大幅下跌至63000元新台币/吨，同时NO1基料及裁板价格也显著回落。这种供需失衡的局面加剧了不锈钢产业链的压力。

值得注意的是，国际市场上LME镍价相对稳定，维持在15745美元/吨左右，但并未对国内不锈钢市场形成足够的支撑作用。业内人士认为，未来不锈钢市场的价格调整可能延续，而流通环节可能需要更长时间来消化库存压力。

【财醒来点评】：从当前形势来看，不锈钢期货短期内面临较大下行压力，主要源于原材料成本下降以及终端需求不足的双重压制。对于投资者而言，在全球经济复苏进程尚未明朗的情况下，需警惕产业链上下游潜在的连锁反应带来的风险。建议密切关注上游镍生铁价格变化及下游需求恢复情况，适时调整持仓策略，以规避过度集中持仓带来的市场波动风险。同时，可以考虑通过期货套保等方式锁定成本，确保业务稳健运行。