甲醇期货承压运行 基差调整后或迎做空良机

近期甲醇期货价格呈现偏弱震荡态势，内地市场成交表现尚可，而港口地区发货活动有所增加。然而，斯尔邦MTO装置及渤化MTO装置的相继检修对需求形成一定拖累，导致整体供需平衡出现压力。当前市场价格已基本反映供应增加与需求减弱的预期，相对估值处于合理区间，但整体驱动依旧向下，单边走势仍将保持弱势。对于投资者而言，在09合约基差修复完成后，可通过高空策略进行布局。同时，跨品种套利方面，可考虑多配PP空MA的操作方向。需要注意的是，未来需要关注MTO装置复产进度以及国际能源市场的变化对成本端的影响。

【财醒来点评】：尽管甲醇期货短期内受到多重因素压制，但从中长期来看，行业库存水平及下游需求复苏情况将是决定价格走向的关键变量。建议投资者在操作时结合自身风险承受能力制定分步建仓计划，切勿盲目追空或抄底。此外，考虑到全球经济复苏进程可能带来的不确定性，建议关注政策面动态以及主要经济体货币政策调整对大宗商品市场的潜在影响。总体而言，甲醇期货短期内仍存下行空间，但中期是否触底还需观察供需两端的实际变化。