20号胶期货大幅波动，持仓结构现新动态

21日，20号胶期货市场表现出显著活跃。主力合约20号胶2506收盘时录得1.73%涨幅，当日成交量达到18.60万手，而全合约总计成交规模扩大至25.60万手，较上一日增长了6.60万手。从持仓来看，主力合约的前20席位呈现净多状态，且净差额为544手。

多头方面，国泰君安稳居首位，总持仓13291手，紧随其后的是中信期货（11090手）及中泰期货（6330手）。空头阵营中，国泰君安依然占据头把交椅，空头总持仓达25276手，中信期货（13398手）以及东证期货（5689手）分列二三位。

在主力席位变动上，宝城期货以596手的增持幅度位居多头榜首，一德期货次之，增持551手，而中信期货则增仓261手。相反，乾坤期货以减持728手领衔多头减仓榜，大地期货和浙商期货分别减仓693手和660手。

空头阵营中，中粮期货大幅增仓600手，位列增仓榜单首位，中信建投（增仓513手）和海通期货（增仓339手）随后。而在减仓方面，华泰期货以629手减仓居首，东证期货和中泰期货分别减仓406手和214手。

【财醒来点评】：近期20号胶期货价格受内外部因素共同驱动，呈现震荡上行态势。一方面，全球经济复苏预期增强带动了大宗商品需求上升；另一方面，产业链上游原材料成本压力传导至终端产品，支撑了价格韧性。从持仓数据看，主力机构对于后市普遍保持乐观态度，但净多持仓比例较低暗示市场分歧仍存。建议投资者关注全球天然橡胶供需平衡表的变化，同时警惕外部宏观环境波动引发的风险。短期内可考虑逢低布局多单，但需设置止损控制风险。