尿素期货高位震荡 市场需求与库存博弈加剧

近期尿素期货价格呈现高位震荡走势，主流地区工厂报价保持稳定，但成交价格有所下调，降幅在10-30元/吨之间。降价后市场需求跟进缓慢，整体需求增长乏力，农业需求的释放节奏成为影响市场短期走势的重要因素。当前尿素企业库存量达到83.37万吨，相较于上周增加了7.95万吨，库存转降为累，库存压力加大。短期内尿素市场的边际驱动力偏弱，价格下行受到一定抑制，预计中下旬南方农业需求的释放及华北地区夏玉米备肥启动将成为价格企稳的关键因素。

从投资逻辑来看，尿素期货目前面临高供应和高库存的压力，但在下游刚需支撑以及阶段性需求放量的预期下，价格大幅下跌的可能性较低。未来需要重点关注的是农需旺季的到来能否有效缓解供应过剩局面，以及政策层面是否会出台新的调控措施。此外，国际市场动态和国内煤炭价格的变化也将对尿素期货形成重要影响。

【财醒来点评】：尿素期货在供需矛盾突出的背景下进入高位震荡区间，当前市场价格反映了对未来需求释放的期待，但也暴露了高库存和供应压力的问题。投资者应关注农需旺季的实际推进情况以及政府保供稳价政策的具体执行力度。短期内尿素期货价格可能会在一定区间内反复震荡，操作上建议采取反弹空配策略。长期而言，随着全球粮食安全关注度提升，农业用肥需求可能逐渐恢复，尿素期货存在一定的上行空间，但需警惕成本端煤炭价格波动带来的不确定性。