棉花期货短期承压中期存机遇

近期棉花市场因季节性压力显现，需求侧表现有所削弱，尤其受制于出口与转口贸易的关税政策影响，现货虽保持稳定，但未来价格面临下行压力。目前国际和国内市场对新棉的收购积极性不高，且库存水平偏高，这进一步增加了棉价波动的风险。从估值角度来看，棉花价格已接近历史底部区域，但产业套期保值行为限制了价格上涨的空间。预计短期内棉价可能下探至12500元/吨以下，但从中长期来看，棉价调整到位后具备较大的回升潜力。因此，当前市场呈现上下两难的区间震荡格局。

【财醒来点评】：从目前的市场情况来看，棉花期货短期内受供需失衡和政策制约，存在一定下行风险，投资者需警惕市场回调。然而，随着全球经济复苏进程的推进，尤其是纺织品消费需求回暖以及农产品价格整体抬升的背景下，棉花价格或将迎来转机。建议投资者可采取分批建仓的方式布局远期合约，同时结合期权工具进行风险管理，以应对价格波动带来的不确定性。此外，还需关注国内外相关政策动向，包括但不限于农业补贴政策、环保标准调整以及国际贸易摩擦等对棉价的潜在影响。