塑料期货承压下行 短期需求回暖难敌新增供应压力

近期国内塑料期货市场呈现弱势调整格局，受多重因素影响，主力合约出现震荡偏弱走势。当前华北地区线性塑料现货报价区间为7350-7600元/吨，价格相对平稳，但基差从30缩小至300的范围内，表明市场成交多以刚需为主。尽管PE装置检修量略有上升，但新增产能投放带来的供应压力持续施压，且国际原油价格的小幅回调进一步削弱了市场信心。

从供应端来看，近期多家石化企业陆续公布新产能计划，尤其是大型炼化一体化项目的逐步落地，预计将显著提高国内塑料供给能力。与此同时，PE装置平均开工率虽小幅波动，但总体维持高位，导致市场库存去化速度缓慢。成本方面，虽然原油、乙烯单体价格未见明显变动，但美伊关系缓和以及全球贸易摩擦的不确定性均打压了投资者情绪。

需求端则表现分化，一方面下游工厂开工率有所回升，终端订单量小幅增长；另一方面，原料库存累积现象依旧存在，企业在采购策略上依然谨慎，多采取随用随购模式。整体而言，供需错配矛盾短期内难以解决，市场悲观情绪浓厚。

展望未来，随着夏季传统消费淡季的到来，塑料制品市场需求或将进一步萎缩，而新装置集中投产可能加剧市场竞争态势。因此，短期内塑料期货价格可能延续区间震荡甚至下行趋势，投资者需警惕潜在的风险敞口。

【财醒来点评】：塑料期货当前面临的挑战主要来自供需两端的不平衡。供应侧的增量预期与成本支撑减弱形成博弈，而需求端的复苏力度不足以抵消过剩局面。对于投资者而言，建议密切关注上游原料价格动向及下游需求变化，合理利用期货工具进行套期保值操作，规避现货市场波动带来的冲击。同时，鉴于全球经济环境复杂多变，适当配置避险资产亦可成为稳健投资的重要选择。