橡胶期货市场面临多重挑战，警惕关税谈判及库存压力

近期，橡胶期货市场面临来自供需两端以及宏观环境的多重压力。供给方面，国内外进入开割期后，泰国、印尼等地产量预期持续增加，同时3月份中国进口数据进一步验证了全球天胶供应的增长态势。需求端，国内轮胎行业成品库存高企，开工率虽保持稳定但同比依旧偏低，显示终端消费动力不足。此外，美国初请失业金人数下降表明就业市场稳定，但关税不确定性仍抑制企业扩张计划，间接影响了橡胶的需求前景。宏观层面，中美、日美等国际谈判进程成为关键变量，市场密切关注关税政策的变化方向。收储方面的消息并未有效提振市场情绪，反而因预期落空导致胶价承压下行。总体来看，短期胶价受制于上述因素，预计将继续维持弱势震荡格局。中长期则需重点关注关税政策的调整、国内需求复苏节奏以及极端天气对供应端的影响。

【财醒来点评】：当前橡胶期货市场正处于内外交困的局面，一方面供应端的压力不断累积，另一方面需求侧尚未显现强劲回升迹象。投资者应重点关注关税谈判的最新进展以及国内库存变化情况，合理评估市场流动性风险。从策略角度来看，建议采取波段操作为主，避免过度押注单边行情。同时，鉴于宏观环境的复杂性，建议关注政策信号并适时调整仓位配置，降低潜在波动风险。