沪锌期货延续弱势，多因素施压市场

近期沪锌期货走势疲软，整体承压下行。宏观环境不确定性以及经济衰退预期持续压制锌价，尽管美联储主席鲍威尔表示暂不降息，但市场对于未来宽松政策的预期依然存在。此外，国内锌矿供应充裕，国产锌精矿加工费达到3450元/吨，进口矿加工费也保持在较高水平，这表明供应端压力较大。同时，锌矿副产品硫酸价格虽有所回落但仍处于高位，炼厂利润改善促使更多企业提高开工率，进一步加剧了供给端的压力。从需求层面来看，随着传统消费旺季结束及出口订单减少，终端用户信心不足，市场需求出现减弱迹象。综合以上因素，沪锌期货短期内缺乏明显的反弹动能，市场情绪偏向于谨慎观望。

在现货市场上，各地锌锭成交价格差异显著，其中上海市场锌锭主流成交区间为22410至22580元/吨，而天津地区则略高于此范围。不同品牌锌锭之间也存在一定溢价差异，如会泽品牌较2505合约升水200元/吨，而双燕品牌升水更高至240元/吨。这种价格分化反映出区域性供需状况的不同步性。

【财醒来点评】：鉴于目前沪锌期货所面临的多重利空因素，投资者应保持谨慎态度，建议采取逢高沽空的操作策略以规避潜在风险。同时需密切关注国际宏观经济动态及政策变化对有色金属板块的影响，及时调整仓位配置。此外，在选择具体操作时机时应结合自身资金规模和承受能力制定合理的止损止盈方案，切勿盲目追涨杀跌。长期而言，若全球经济复苏进程加快，则可能提振工业金属需求从而改善沪锌期货的表现。