原木期货区间震荡 短期或延续调整

近日原木期货价格在窄幅区间内波动，呈现一定的多空博弈特征。2507合约收盘价位于826.5元/立方米，2509合约则小幅上探至841元/立方米，而2511合约则稳定在845元/立方米。现货市场上，中A级3.9米规格原木在日照与太仓两地的现货价格分别录得790元和780元，显示现货市场略有回暖迹象。全国针叶原木总库存保持在359万立方米水平，五大沿海主港的库存量维持在359.27万立方米附近。从供需面来看，虽然近期出货量出现一定增长，但交货量能否持续维持高位仍存变数，尤其是在进口成本以及出口需求未有显著改善的情况下，原木市场的压力依旧存在。考虑到宏观层面国际贸易环境的不确定性以及建材行业的景气度变化，原木期货价格或将在短期内继续承压，运行区间可能在810-850元/立方米之间。操作策略上，建议投资者以短线交易为主，同时需警惕外部宏观事件带来的冲击。

【财醒来点评】：当前原木期货市场的核心矛盾在于供需平衡与宏观经济环境的双重扰动。一方面，国内针叶原木库存总量较高，尤其是一些主要港口库存居高不下，反映出供需关系尚未完全扭转。另一方面，中美贸易摩擦等外部不确定因素加剧了市场的观望情绪，导致资金流向趋于谨慎。此外，值得注意的是，纸浆市场的需求疲软也对原木产业链形成了传导效应。总体而言，原木期货未来走势或将更多受到出口订单恢复程度以及国内基建项目推进速度的影响，投资者应密切关注相关数据动态及政策信号的变化，合理制定风险管理措施。