沪镍期货窄幅波动 市场谨慎情绪升温

今日沪期镍主力合约2505呈现小幅下跌态势，开盘于125500元/吨，盘中波动区间介于124800元/吨至126350元/吨，最终收于125600元/吨，跌幅为0.05%。全天成交量达129284手，显示出市场参与度较为活跃。根据现货市场的表现，长江有色1号镍均价报127250元/吨，较前一交易日下跌300元/吨，广东地区现货镍均价为128750元/吨，同样有所回落。

宏观层面，近期欧洲央行宣布降息以应对潜在的经济下行压力，同时强调维持通胀稳定目标，然而贸易摩擦加剧了市场的不确定性。尽管美国因公共假期休市，市场交投略显清淡，但国内经济数据表现良好，一季度GDP增长超出预期，加之货币政策的适度宽松，一定程度上提振了投资者信心。不过，国际市场对于未来中美关系的担忧依旧存在，这使得金属市场整体情绪趋于谨慎。

从供需角度来看，印尼即将施行的镍矿增值税上调政策预计会对市场产生深远影响，尽管短期内并未改变全球镍铁生产的格局，但长期来看，这将抬升生产成本并支撑镍价底部。与此同时，印尼精炼镍产量的快速增长与中国新增产能的释放共同推高了全球原生镍的供应压力。而在需求端，不锈钢行业的景气度下降及新能源领域内部结构的变化对镍的需求形成了抑制作用。特别是在三元锂电池领域，磷酸铁锂电池替代效应显现，导致市场需求增速有所减缓。五一节前下游备货意愿不足，现货市场成交氛围冷清，这进一步强化了短期内镍价波动幅度有限的预期。

【财醒来点评】：当前沪镍期货市场面临多空交织的局面。一方面，国内外宏观经济数据以及政策环境为镍价提供了一定的支撑；另一方面，行业基本面的变化以及国际贸易形势的不确定性则限制了价格上行的空间。对于投资者而言，在操作策略上需密切关注印尼税收政策的实际执行情况以及国内外主要消费领域的最新动向。此外，随着季节性因素逐渐消退，若下游需求能够逐步回暖，则可能成为推动镍价反弹的重要契机。但总体来看，沪镍期货近期或将延续区间震荡格局，建议投资者采取波段操作的方式进行风险管理。