热卷期货价格中枢下移 社会库存降幅扩大

近期国内热卷市场表现不佳，热卷期货价格持续承压下行。本周数据显示，国内样本钢厂热卷产量有所上升，但厂内库存累积而社会库存快速下降。市场观察到，原有板材出口订单的加速执行，推动了社会库存去化节奏的加快。然而，在全球贸易环境变化及东南亚地区新增热卷产能的双重冲击下，外需疲软成为制约国内热卷价格上涨的关键因素，导致整体价格中枢出现显著下移。

热卷生产企业需过过高的生产负荷可能带来的供需失衡风险，同时应关注全球经济复苏进程对钢材需求的影响。从终端需求，，国内制造业和建筑业对于热卷的需求增速放缓，出口订单的利润空间被压缩进一步加剧了市场的观望情绪。业内预计，短期内卷卷市场价格仍将维持震荡偏弱格局，市场参与者需审慎应对。\n

【财醒来点评】：当前热卷期货面临面临的主要挑战来自内外需双重压力。一方面，国内制造业需求尚未完全恢复，压力压力显现；另一方面，国际贸易摩擦及东南亚新兴钢铁产能的崛起对出口端构成威胁。建议投资者在操作上采取谨慎态度，以短线交易为主，重点关注成本支撑位及关键心理价位的突破情况。同时，建议关注未来基建投资政策动向及海外疫情控制进展对热卷需求的实际影响。随着夏季消费淡季临近，热卷期货价格可能继续承压，但若需求端出现超预期改善，也可能为价格带来阶段性反弹机会。