液化石油气期货受成本提振走强 短期看多中期承压

近日，液化石油气（LPG）期货表现强势，主力合约呈现稳步上扬态势。油价低位反弹成为主要驱动力，加之国内液化气市场供需结构逐步改善，推动LPG期货重心上移。【行情回顾】显示，4月17日，PG主力合约收于4480元/吨，较前值上涨1.24%。同时，现货市场价格亦有所回暖，但区域性差异显著。

从基本面来看，国际油价的回升对LPG形成有力支撑。尽管供给端存在部分增产预期，但因OPEC+实施补偿性减产计划及地缘政治因素发酵，全球原油市场供需格局正悄然变化。此外，液化气自身的需求端也出现一定积极信号，尤其是化工领域PDH、MTBE等装置的开工率逐步回升，增强了下游消费的信心。不过，目前PDH装置利润仍处于亏损状态，一定程度限制了装置的整体开工负荷。

库存方面，截至4月18日当周，全国炼厂库存略有下降，而港口库存同样小幅回落，表明市场去库存进程仍在延续。与此同时，技术形态上，PG主力合约已站稳五日均线，短期均线系统呈现多头排列，这进一步强化了市场的看涨情绪。

对于后市，策略推荐中指出，投资者可采取轻仓试多的操作策略，同时关注买入看涨期权或卖出看跌期权的机会。目标价位设定在4450-4550区间内。然而，从中长期视角出发，需警惕国际原油供需失衡带来的潜在下行压力。尤其是在全球经济增速放缓的大背景下，燃料需求可能受到抑制，从而压制LPG的价格表现。

【财醒来点评】：当前LPG期货受到多重利好因素驱动，短期内仍有上行动力。但从宏观层面考量，能源行业的长期结构性调整不可忽视。随着新能源替代效应逐渐显现以及政策引导低碳转型，传统石化产品面临的竞争压力将逐步加大。因此，建议投资者把握短线机会的同时，做好风险管理预案，合理分配仓位，切勿盲目追高。同时，密切关注国内外主要经济体经济数据变化，以便及时调整交易策略。