焦炭期货承压下行，后市需警惕通胀及关税影响

近期焦炭期货价格呈现震荡下行态势，2509合约受多重因素影响表现偏弱。从基本面来看，炼焦煤矿山的产能利用率虽小幅回升至87.7%，但供应端依然维持宽松格局。此外，关税压力对焦炭板块需求形成一定冲击，尤其在中美贸易摩擦背景下，相关商品出口面临更高壁垒。另一方面，铁水产量在本期小幅回落至240.12万吨，表明下游需求增长动力有所减弱，焦炭供需平衡正逐步向宽松方向发展。技术面上，焦炭期货主力合约的4小时K线位于关键均线之下，显示短期内仍有下行空间，建议投资者采取谨慎态度，在反弹过程中择机进行短空操作，同时严格控制仓位风险。美联储主席鲍威尔最新表态进一步巩固了全球通胀预期管理的重要性，这也间接对大宗商品价格构成压制。

【财醒来点评】：焦炭期货当前面临来自宏观经济和微观基本面的双重压力，尤其是关税和贸易环境变化对其构成直接冲击。在操作策略上，投资者应关注铁水产量变化以及钢厂限产动态，以判断供需关系是否出现根本性扭转。考虑到美联储政策立场偏鹰派，美元走强可能加剧包括焦炭在内的工业品价格波动，因此短期内需警惕价格下探风险。对于长线投资者而言，则需耐心等待市场情绪修复及成本支撑显现后再做布局。