铁矿石期货短期波动有限,关注需求边际变化
近期铁矿石期货市场呈现窄幅震荡走势。现货市场上,日照港PB粉报价在762元/吨左右波动,而巴混粉的价格则在775元/吨附近徘徊。期货方面,铁矿石主力合约在707元/吨位置整理,较前一交易日微跌0.07%。基差结构显示,最优交割品为BRBF,PB粉和巴混粉的仓单成本分别为807元和794元,PB粉对05合约的基差约为47元/吨。
从需求端看,当前全国日均铁水产量稳定在240.12万吨,高炉开工率和炼铁产能利用率分别达到83.56%和90.15%。钢厂的盈利水平有所改善,盈利率提升至54.98%。供应端数据表明,本周全球铁矿石发运量略有回升,达2907.7万吨,其中澳大利亚发往中国的量显著增加,巴西发运量也保持稳定。同时,国内港口到港量达到2525.5万吨,环比大幅上升。
库存监测数据显示,截至4月17日,主要港口库存降至14056万吨,连续数周下降,表明终端需求对铁矿石的消耗较为强劲。与此同时,钢厂的进口矿库存持续降低至9052.92万吨,且日耗维持高位,这反映了钢厂主动减少库存储备的倾向。
综合来看,铁矿石市场短期内缺乏明确的上涨驱动力。尽管当前铁水产量较高且钢厂利润改善,但需求边际效应逐渐减弱,未来出口及基建项目的进展将成为关键变量。此外,随着到港量增加和港口库存减少趋缓,市场存在一定的累库预期。因此,铁矿石价格预计将在当前区间内震荡整理,投资者需警惕需求端变化带来的不确定性。
【财醒来点评】:当前铁矿石期货市场处于供需均衡状态,短期内受到下游需求支撑而难以大幅下跌。然而,随着国内外经济复苏节奏分化以及钢材出口政策调整的可能性加大,铁矿石价格或将面临一定回调压力。建议投资者密切跟踪国内外宏观环境变化及钢厂生产计划调整情况,合理控制仓位,采取谨慎操作策略,同时关注远期合约间价差套利机会。
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