纸浆期货承压弱势运行，宏观扰动与需求疲软成主要阻力

纸浆期货近日维持偏弱走势，国内现货市场交投氛围不佳，纸厂采购积极性受到抑制。截至昨日收盘，银星针叶浆现货报价维持在6400元/吨，俄针报价为5450元/吨，阔叶浆金鱼报价稳定在4500元/吨，针阔叶浆价差保持在1900元/吨。近期纸浆市场整体呈现供需失衡加剧的态势，尤其是在文化用纸领域，多家企业因出版订单较少和社会需求低迷持续下调产品价格，导致市场情绪较为悲观。

此外，海外市场的不确定性也对国内纸浆期货形成拖累。受全球贸易环境影响，部分纸浆出口大国对华出口量可能收缩，同时关税政策的变动对国内纸浆市场的需求造成了一定程度的压力。加之近期白卡纸市场延续弱势运行，进一步加重了造纸行业整体的库存压力。

综合来看，纸浆期货短期内或将延续低位震荡格局。未来需重点关注纸厂补库节奏以及全球经济复苏进程对大宗原料价格的影响。

【财醒来点评】：纸浆期货近期的表现反映出宏观经济环境与行业基本面双重作用下的复杂局面。从技术角度看，当前价格接近成本支撑位，但缺乏实质性需求改善信号前，反弹力度可能有限。建议投资者在操作上保持谨慎，采取短线波段策略为主。同时，考虑到国际货币环境变化和能源成本波动的风险敞口，建议结合宏观对冲工具优化投资组合。对于长期投资者而言，则需密切关注大型纸企的战略布局和行业整合动态，这可能是未来行业走向的重要线索之一。