PVC期货延续震荡格局，供需博弈下市场表现谨慎

近期PVC期货市场呈现宽幅震荡走势，主力合约2509在短期波动中多次冲击关键点位。分析显示，PVC市场正面临多重因素交织的复杂局面。一方面，供应端因多套装置进入春季检修阶段，开工率下降至76.67%，较前值减少3.35个百分点，这在一定程度上缓解了市场的供给压力；但另一方面，新产能陆续投放，如浙江镇洋和陕西金泰等企业的新增产能将在年内逐步释放，给远期市场带来一定压力。同时，印度反倾销政策延续以及对美出口受制于关税问题，也限制了PVC制品的出口需求。

从需求端来看，尽管近期房地产数据略有回暖，但整体投资、销售及新开工面积依然处于下行区间，这直接影响了PVC下游的实际需求。此外，清明节后成交数据依旧低迷，显示终端采购意愿不足，库存消化速度虽有所加快，但绝对值仍处于高位，对价格形成压制。

技术面上，PVC2509合约在5000元/吨附近展开争夺，短期均线对其构成支撑，但上方压力同样明显。基差水平显示当前市场情绪趋于谨慎，现货价格跟随期货调整，进一步放大了市场的不确定性。

【财醒来点评】：当前PVC期货市场正处于多空博弈的关键时期，供应端的阶段性收紧与需求端的疲软并存。考虑到新增产能投放节奏加快以及国际环境的潜在不确定性，短期内PVC价格或将维持区间震荡态势。投资者需密切关注春检进程及下游需求变化，逢低布局多单需谨慎，建议采取波段操作策略以规避风险。同时，鉴于当前基差水平较低，未来若能配合现货价格企稳回升，期货市场可能存在一定的做多机会。