不锈钢期货受供需及政策多重因素影响

近期不锈钢期货市场呈现供过于求态势，受多种因素叠加影响，走势趋于复杂。从基本面来看，华东某不锈钢厂即将恢复生产，可能进一步增加市场供给。同时，一季度国内经济增速保持稳健，但第二产业的增长速度相对较快，第三产业增幅略逊，表明整体需求结构变化可能间接影响不锈钢需求。印尼方面，新的镍产品特许权使用费政策即将实施，其中对镍金属征收1.5%的税费可能会推升成本，从而间接支撑不锈钢价格。

不锈钢期货SS2506合约在4月16日成交量显著提升至15.3万手，持仓量增至13.4万手，显示出市场参与者对该品种的关注度较高。然而，注册仓单量有所减少，暗示市场供给结构可能出现微调。从成本角度来看，高镍铁与高铬的价格分别位于1000元/镍和8400元/50基吨，盘面表现出现倒挂现象，这为期货价格带来一定压力。

主流交易逻辑方面，空头主要担忧供应减量不及需求减量导致的供需宽松以及显性库存较高带来的价格下行风险。而多头则寄希望于减产措施能够改善产业链利润，并关注印尼政策的变化。技术面上，SS主连合约日线显示MACD绿柱缩小且KDJ指标粘合，显示短期内技术指标转强，但需警惕波动加剧的风险。

综合来看，不锈钢期货短期内可能延续宽幅震荡格局，运行区间预计在12500-13000之间。投资者需密切关注印尼政策落地后的实际效果以及国内需求变化。

【财醒来点评】：当前不锈钢期货市场面临多重挑战，包括供应过剩、成本压力以及潜在的贸易摩擦风险。尽管近期成交量和持仓量有所回升，但需注意市场情绪变化可能导致价格波动加剧。对于投资者而言，在全球经济复苏尚存不确定性的背景下，应采取谨慎态度，适度分散投资组合以规避单一品种的过度风险暴露。未来需重点关注印尼政策实施进展及其对全球不锈钢供应链的影响，同时留意国内宏观经济数据是否能持续支撑相关行业需求。

【温馨提示】以上内容仅供参考，不构成具体的投资建议，入市需谨慎，盈亏自负。