尿素期货弱势下行，市场需求跟进缓慢

近日尿素期货市场表现低迷，05合约和09合约均呈现弱势下行趋势。05合约收盘价为1789元/吨，跌幅达1.49%；09合约收盘价为1767元/吨，跌幅为0.73%。现货市场价格同步走低，山东、河南等主要地区的尿素价格普遍回调10至20元/吨，部分地区的市场价格已降至1890元/吨。尽管期货价格相较于现货有显著贴水，但市场成交情绪依然受到一定压制。

从基本面来看，尿素的供应水平虽有所下降，但整体仍处于历史高位，日产量降至19.10万吨。需求端的表现成为制约价格上涨的关键因素，尤其是在价格持续下跌后，市场成交虽有小幅改善，但仍未形成明显的支撑力。主流地区产销率仅回升至10%-80%之间，表明市场需求跟进速度仍然较慢。此外，尿素企业的库存增幅达到8.70%，进一步加重了市场对未来价格的信心不足。

然而，需要注意的是，当前正处于尿素的传统需求旺季，价格回调或为潜在采购需求提供了买入窗口。业内人士认为，尿素价格在短期内可能会触底，但长期走势仍需密切关注国际宏观环境变化以及国内需求的实际恢复情况。

【财醒来点评】：近期尿素市场的弱势表现反映了当前供需失衡的现状。供应端维持高位，而需求端因价格高企难以有效释放，导致库存积压和价格承压。对于投资者而言，尽管短期内尿素价格可能仍面临下行压力，但随着旺季需求逐步显现，价格进一步下探的空间或有限。建议投资者重点关注企业库存变化、国际农产品价格及宏观经济形势对化肥需求的潜在影响，同时警惕因过度悲观情绪引发的投资风险。策略上可采取轻仓操作，等待市场情绪企稳后再作决策。