沪铜期货受关税政策波动影响震荡运行

近日，沪铜期货市场受到多项因素影响，整体呈现震荡运行态势。国际铜和沪铜价格在经历短暂反弹后开始小幅回落，主要原因在于关税政策的缓和效应减弱，叠加市场对经济复苏前景的风险预期升温，美元指数的小幅回升进一步对铜价形成压制。从关税动态来看，尽管有部分国家尝试缓和对美贸易摩擦，但如美国财长贝森特所言，关税政策仍存在较大不确定性，谈判进展迟滞使得贸易关系更加复杂，这直接对铜价产生利空影响。同时，国内方面，虽然社会融资数据有所改善，但宏观经济政策传导至实体经济仍需时间，市场整体保持谨慎态度。在供需层面，铜精矿TC价格下降导致冶炼成本上升，冶炼企业利润承压，不过国内电解铜库存持续去化，显示出下游需求具有一定韧性。整体而言，沪铜期货短期内可能维持区间震荡格局，投资者需密切关注宏观政策及供需两端的边际变化。

【财醒来点评】：当前沪铜期货市场面临的最大挑战依然是外部环境的不确定性，尤其是关税政策的反复波动对全球金属需求造成了显著冲击。在国内，经济复苏初期的需求提振效果尚未完全显现，而供应端的压力短期内难以有效缓解。建议投资者采取谨慎策略，关注国际地缘政治事件进展以及国内货币政策的进一步调整信号。从中长期角度看，若需求端能够持续修复，叠加绿色能源投资的推动，沪铜期货有望逐步摆脱弱势格局，但在此之前需警惕全球经济放缓带来的系统性风险。投资者应合理配置仓位，规避过度集中投资带来的潜在损失。