尿素期价承压下行 农需支撑减弱中长期压力增大

近期尿素市场受高供应压力及需求阶段性走弱影响，期现货价格均承压下行。业内分析认为，虽然短期内农需仍具一定韧性，但中长期来看尿素供需关系将趋于宽松，工业需求及出口难以为继，期价面临较大下行压力。

在国内供应方面，尿素日产量持续高位运行，达到约19.44万吨，多个大型生产企业恢复生产，加之淡储货源的陆续投放，供给端压力显著增加。从需求角度来看，当前农业需求已进入阶段性空窗期，虽然春夏用肥旺季尚未完全到来，但整体需求强度较前期有所减弱。此外，复合肥行业的开工率下降也对尿素市场需求形成拖累，企业库存快速积累。

国际市场方面，尿素价格亦出现松动，尤其是印度招标结果表明国际市场需求并未显著改善，内外价差较大却因出口管制而未能形成有效出口支撑。成本端虽然部分制法利润收窄，但仍维持盈利状态，对价格的支撑作用有限。

对于未来趋势，专业人士指出，当前市场正处于供应充裕而需求渐弱的格局之中。尽管短期内农需进程可能带动局部补库行为，但长期来看，在缺乏其他需求端强劲拉动的情况下，尿素价格仍会受到压制。尤其值得注意的是，工业需求的增长不足以填补农业需求的缺口，同时国际市场不确定性较高，尿素期货的中长期走势不容乐观。

【财醒来点评】：近期尿素市场的回调主要反映了供需矛盾加剧以及市场预期变化的结果。在当前环境下，投资者应重点关注企业库存变化及出口政策调整动态，合理控制仓位规避潜在风险。从技术面上看，期价若跌破关键支撑位则可能打开进一步下行空间。建议投资者保持谨慎态度，短期内不宜盲目追涨杀跌，中长线则需等待明确的基本面拐点再行布局。