国内白糖期货承压下行，现货市场报价跌至关键点位

近期国内白糖期货市场持续调整，主力2505合约价格一度跌破6000元/吨的心理关口。上午交易时段，主力合约成交于6054元/吨，较前一交易日小幅下挫14元，跌幅达0.23%。现货市场的表现更为显著，昆明地区的报价已跌破6000元/吨大关，制糖企业报价为5980-5990元/吨，而市场中间商报价则更低至5935-5960元/吨。此外，在部分偏远地区，糖厂的厂内提货价格进一步回落至5790-5820元/吨区间，这表明市场需求存在一定的疲软迹象。

从供应端来看，本榨季的生产即将进入尾声，全国范围内已有大量糖厂完成收榨，其中云南地区已有超过20家糖厂结束榨季作业。尽管如此，仍有部分糖厂处于运行状态，表明市场供应尚存一定压力。云南地区整体产糖量预期稳定，2024/25榨季截至3月底累计产糖200.88万吨，同比增长16.61%，且产糖率略有提升。同时，销售数据也反映出良好的消化能力，累计销糖率达到51.59%，高于去年同期水平，显示出较高的产销效率。

【财醒来点评】：当前白糖期货的调整主要受到现货市场价格下行的压力以及季节性供应过剩的影响。未来一段时间内，投资者需重点关注天气变化对甘蔗种植及加工的影响，同时关注国际市场原糖价格波动对国内市场的传导效应。建议投资者短期内保持谨慎观望态度，合理控制仓位，避免过度追空或追涨。若后期消费旺季到来，库存去化加速，则有望支撑价格企稳回升，反之则可能继续承压。从中长期看，若全球糖市供需格局出现改善信号，白糖期货或将迎来新的机会窗口。