不锈钢期货受关税政策影响企稳反弹

近日，不锈钢期货市场在多重因素影响下出现企稳反弹的迹象。昨日不锈钢主力合约收盘价报12805元/吨，较前日上涨0.87%，夜盘则小幅上涨至12845元/吨，涨幅为0.35%。无锡现货市场基差进一步走强，现货升水从-630元/吨回升至-400元/吨附近。主力合约持仓量增加至127087手，显示出市场参与度有所提高。

从供应端来看，国内不锈钢生产企业3月份的粗钢产量达到351.21万吨，月环比增长11.4%。4月份的排产计划仍维持高位，约为353.14万吨，反映出国内产能持续扩张的趋势。原料端的压力有所显现，高镍生铁指数昨日回调至997.08元/镍点，较前日下跌2.81%，表明镍铁价格正在承压下行。

需求端表现相对复杂。近期，美国关税政策的不确定性有所缓解，这促使现货市场的观望情绪有所减轻，价格企稳迹象初显。然而，需求的实际复苏力度仍受到房地产市场低迷以及全球经济前景不明朗的影响，尤其是海外需求预期转弱，给不锈钢需求带来了不确定性。

市场人士指出，不锈钢期货价格未来走势仍将受到宏观政策和供需平衡的双重影响。虽然短期内关税政策的缓和可能带来一定利好，但国内新增产能的持续投放以及全球经济增长放缓的风险依旧存在，因此预计价格承压的局面难以彻底改善。

【财醒来点评】：近期不锈钢期货市场的企稳反弹主要是受到宏观政策边际改善的推动。然而，鉴于不锈钢行业的高库存现状以及海外需求的潜在疲软，投资者应保持谨慎态度。建议关注印尼地区的原料供应变化以及国内政策调控的进一步动态，合理规划仓位，防范潜在的市场波动风险。当前市场环境下，逢高减仓或采取波段操作可能是更为稳健的选择。