氧化铝期货走势偏弱，市场焦点转向基本面

近期氧化铝期货表现偏弱，隔夜AO2505合约收盘价为2816元/吨，跌幅达0.81%。与此同时，沪铝价格亦呈现弱势震荡，AL2505合约收盘于19680元/吨，跌幅0.18%。现货市场上，SMM氧化铝价格持续回调至2868.5元/吨，而铝锭现货从升水转为贴水，反映市场需求有所降温。值得注意的是，尽管氧化铝供应因部分企业集中检修而出现收紧，但整体库存并未显著下降，这限制了价格的反弹幅度。美宣布豁免部分关税的消息虽缓解了市场恐慌情绪，但出口订单受限及终端客户观望情绪仍制约价格上涨。此外，铝棒加工费在不同地区的表现分化，进一步表明市场需求的区域性差异。

综合来看，氧化铝期货短期内可能仍将受制于库存压力和需求疲软的双重影响，价格波动空间有限。投资者需密切关注未来几周库存变化及终端用户需求复苏情况。

【财醒来点评】：当前氧化铝期货市场面临的最大挑战来自供需两端的矛盾。一方面，生产端面临原料库存累积的问题，另一方面，需求侧受到出口限制和季节性淡季的影响。结合近期宏观环境看，美联储货币政策预期及全球经济复苏进程也将对金属类大宗商品构成系统性影响。建议投资者采取稳健策略，通过区间操作捕捉短期机会，同时注意控制仓位，防范因消息面突发变化带来的市场波动风险。从中长期角度看，氧化铝行业需加速推进技术创新和结构优化，以提升竞争力并应对全球市场的不确定性。