沪镍期货受内外多重因素影响表现分化

近期沪镍期货市场呈现出明显的波动特征。隔夜交易中，LME镍价格显著走高，涨幅达2.33%，报收于15370美元/吨，而沪镍期货虽有所上涨，但幅度较小，收盘于123650元/吨，日跌幅1.30%。从库存动态来看，LME镍库存持续下降，昨日减少了120吨至204372吨，与此同时，国内SHFE仓库库存增加1183吨至25647吨。升贴水方面，LME0-3月升贴水维持负值，国内进口镍升贴水亦有所回落。

消息面上，印尼矿产政策的长期调整正在形成市场预期，预计未来两年相关政策将逐步落地，这为沪镍价格带来了潜在支撑。此外，新能源领域的需求变动也成为重要影响因素之一。数据显示，4月印尼MHP产量预计环比下降，同时硫酸镍需求呈现小幅回暖迹象，这对沪镍价格构成了一定利好。

就短期而言，沪镍价格受到全球宏观环境尤其是美元流动性和地缘政治因素的影响较大。美国财长的表态缓解了市场对主权抛售美债的担忧，但在高通胀背景下，货币政策走向仍是悬而未决的关键变量。国内方面，进出口数据显现复苏迹象，这或有助于提振包括沪镍在内的有色金属需求预期。

【财醒来点评】：当前沪镍期货面临的内外部环境复杂多变，一方面，海外货币政策调整和国际局势变化带来的不确定性较高，另一方面，新能源行业的需求复苏尚需时间验证。投资者在参与交易时应重点关注一级镍库存的变化以及主要消费国需求的实际恢复情况。建议采取波段操作策略，在关键支撑位附近建立多单，同时严格控制仓位以应对市场波动风险。