2年期国债期货受益于短端利率下行，收益率曲线陡峭化或成趋势

近期，全球金融市场因贸易局势的波动频繁调整，其中短端利率下行成为债市焦点。美国宣布暂时取消对部分中国出口商品加征“对等关税”，此举引发了市场对于贸易摩擦缓和的乐观预期。然而，这种情绪并未完全消除投资者对经济增长前景的担忧，导致国债期货整体表现稳定且收益率曲线趋于陡峭。分析人士指出，在当前资金面逐步改善和避险情绪升温的背景下，2年期国债期货表现出更高的投资吸引力。

南华期货权益与固收研究团队强调，中美谈判的进展直接关系到市场的风险偏好变化，而国内经济下行压力依旧显著，这使得2年期国债期货受益于短端利率下行。与此同时，多位业内专家预测，未来三个月内，降准降息的预期仍会推动收益率曲线进一步陡峭化，尤其是短端利率的优势将持续显现。

从资金流向来看，基金公司为代表的交易型投资者正加大对短久期债券的投资力度，而货币基金和理财子公司的参与则进一步强化了市场对2年期国债的关注。程小庆特别提到，尽管长端收益率下行有所放缓，但短端利率的持续走低为2年期国债期货提供了有力支撑。因此，他认为投资者可以适当关注该品种，并留意本周央行货币政策的调整信号。

【财醒来点评】：在全球不确定性增加的环境中，2年期国债期货因其较高的流动性和相对稳定的收益率吸引了更多投资者目光。然而，市场参与者需要注意，若财政刺激政策力度加大，可能导致政府债券供给增加，进而对短端利率形成压制。因此，在布局策略上，建议采取动态对冲的方式，同时密切关注央行的公开市场操作，以便及时调整持仓比例。未来，如果经济数据持续疲软，国内货币政策放松的可能性加大，这将进一步利好2年期国债期货的表现。但需警惕市场预期差带来的短期波动风险。