氧化铝期货跨期套利机会显现

近期，氧化铝期货市场出现了值得关注的跨期套利机会。从供应端来看，国际市场氧化铝的复产进程加快以及新产能的持续投放，使全球氧化铝供给呈现上升趋势。在国内市场，作为全球最大的氧化铝生产国，我国的产量依然处于高位，进一步加剧了市场的供给过剩局面。而需求端则显得相对疲软，国内现货市场的交易氛围较为冷清，尽管有部分电解铝产能的增量计划，但短期内难以改变目前供大于求的整体格局。基于此背景，跨期套利策略建议投资者采取空05合约多09合约的操作方式。该策略自2月12日首次推出以来，差价已从最初的-40余点扩大至最新的-56点，表明市场对于远期合约的信心不足，短期可继续关注此策略，若差价突破10点则需重新评估策略有效性。

【财醒来点评】：从当前的供需基本面来看，氧化铝市场短期内仍将面临较大的下行压力。一方面，国际市场氧化铝复产与新增产能的释放，使得全球供给端的压力持续增加；另一方面，国内现货市场需求恢复缓慢，尤其是在房地产行业需求尚未完全复苏的背景下，电解铝的新增产能释放速度不及预期，从而导致氧化铝价格承压。对于投资者而言，当前的跨期套利策略是一个较为稳健的选择，但仍需警惕国内外宏观环境变化对大宗商品价格的扰动。建议投资者在执行套利策略的同时，密切关注相关政策导向以及国际能源价格的波动情况，合理控制仓位以规避潜在风险。