沪铝期货受成本与需求波动影响宽幅震荡

近期沪铝期货市场呈现宽幅震荡态势，主要受到电解铝成本变化及市场需求动态的双重影响。根据最新数据显示，电解铝成本已经回落至约16500元/吨水平，但未来需求前景仍显模糊，这使得冶炼利润提升的空间受到限制。尽管如此，在当下的消费旺季，下游厂商补库需求较为旺盛，促使铝锭与铝棒库存显著下降，同时现货升贴水和加工费均有所改善，这对沪铝价格形成了一定支撑。短期来看，沪铝市场呈现出‘强现实弱预期’的特点，预计短期内Back结构将进一步巩固。

在操作策略方面，沪铝06合约建议运行区间为19400-20000元/吨，采取区间操作为主，同时维持05-06正套头寸持有。而对于前期持有的空单，则建议在较低位置择机止盈离场，以规避潜在反弹风险。

【财醒来点评】：当前沪铝市场正处在一个复杂的内外部环境中，一方面成本端的压力有所减轻，另一方面消费端的不确定性依旧存在。从长期视角来看，随着全球经济复苏进程的推进以及国内相关政策的逐步落实，沪铝需求有望迎来结构性增长。然而，短期内受制于国际贸易环境的复杂性及货币政策调整预期，沪铝价格或将延续宽幅波动格局。投资者需密切关注成本端变化、消费数据以及国际宏观政策走向，理性评估持仓风险，切勿盲目追涨杀跌。对于稳健型投资者而言，可考虑利用期权工具构建保护性策略，降低极端行情下的资产损失风险。