沪铜期货高位震荡风险增加

近期沪铜期货价格呈现高位震荡走势，主力合约一度触及78500元/吨关口，但随后回落至76000元/吨一线。美国对电子产品加征关税的政策出现反复，这一不确定性因素加剧了市场波动。尽管全球经济复苏背景下工业需求保持强劲，但国内现货市场的提货情绪却逐步转弱，终端企业多选择在较低价位进行点价采购。同时，LME市场现货升水状态显现，而COMEX库存持续攀升，进一步凸显了全球供应格局的变化。

从行业数据看，今年一季度我国未锻轧铜及铜材进口总量同比下降5.2%，而铜矿砂及其精矿进口量则小幅增长1.8%。智利Sierra Gorda铜矿因安全事故停产，这对短期内国际市场供应形成一定扰动，不过整体影响程度尚需观察。

综合分析，目前沪铜期货价格已接近历史高位区域，多空博弈趋于激烈。未来需密切关注中美贸易关系进展以及国内消费淡旺季切换对价格带来的潜在影响。对于投资者而言，在当前节点上不宜盲目追高，可考虑通过期权工具构建保护性策略锁定收益。

【财醒来点评】：近期沪铜期货面临的内外部环境较为复杂，一方面，全球绿色能源转型需求推动铜需求稳步增长；另一方面，地缘政治摩擦和技术调整可能限制短期涨幅。建议投资者重点关注持仓成本与实际需求匹配情况，合理控制仓位，规避高位回调风险。同时，考虑到货币政策边际宽松预期增强，建议结合技术形态灵活调整策略，等待更明确的入场信号释放后再做决策。