郑糖基本面短期偏强但上行动力受限

2024/2025年度，国内除云南外的多数主产区糖厂已完成收榨，食糖供应预计将出现恢复性增长。从销售数据看，3月份食糖销售进度加快，较上年同期提升6.3个百分点，这得益于假期效应带来的需求上升及进口糖减少对国产糖市场的支持。国际市场方面，巴西2025/2026年度的糖生产正在推进，未来巴西糖的生产节奏成为关注焦点。尽管近期受到宏观经济不确定性影响，糖价出现回调，但从当前基本面来看，郑糖的支撑依然存在，建议投资者继续持有低位多单，价格接近压力位时可考虑止盈离场。

【财醒来点评】：白糖市场正经历季节性供需调整周期，短期来看郑糖价格虽受到一定支撑，但全球经济前景的不确定性令其上行空间受限。投资者需警惕外部扰动带来的波动风险，中期策略宜采取灵活仓位管理，优先布局低吸高抛的操作模式，同时加强对巴西及印度等地糖产量动态的关注。