棉花期货承压下行，短期弱势格局延续

近期棉花期货市场面临多重压力，内外棉价波动反复，进一步削弱了其上行驱动力。从供应端看，尽管美棉种植面积预期下降且种植进度滞后为棉价提供了一定支撑，但美国农业部4月供需报告显示主要国家棉花出口量被下调，整体消费预期偏弱，这在一定程度上抵消了供应紧张带来的利好。与此同时，宏观经济环境的不确定性加剧了市场情绪的反复，短期内棉价仍在寻底过程中。操作建议上，投资者应警惕逢反弹做空的机会。

【财醒来点评】：当前棉花期货市场的核心矛盾在于需求疲软与供应端支撑之间的博弈。在全球经济增长放缓的大背景下，棉花消费需求的减弱或将持续压制棉价表现。对于投资者而言，需密切关注中美经贸关系、全球经济政策走向以及主要产棉国的生产动态。在缺乏明确利好的情况下，棉花期货短期可能维持震荡整理态势，建议保持谨慎操作，控制仓位风险，切勿盲目追涨杀跌。