沪铝期货受多重因素影响震荡走弱

近期沪铝期货在多重因素作用下呈现震荡走弱态势。周内氧化铝期货与沪铝主力合约相继收跌，氧化铝期货主力收至2805元/吨，跌幅1.7%；沪铝主力则收至19695元/吨，跌幅达3.6%。市场供应方面，氧化铝企业周内开工率略有下滑，且国内多地出现集中检修现象，但因新增产能释放及仓单库存累积，氧化铝整体供应依然充足。而电解铝方面，四川、广西及青海等地复产进程稳步进行，推动4月国内电解铝运行产能增至4390万吨，产量约357万吨，同比虽仅增长1.6%，但对市场整体供给形成一定压力。需求端，下游各主要板块开工率虽总体稳定，但铝型材、铝板带等细分领域出现不同程度下滑，铝棒加工费有所回升，表明部分市场需求回暖，但整体消费增速放缓的信号愈发明显。库存数据也显示，铝锭及铝棒的社会库存均呈下降趋势，但仍需关注后续去库存节奏变化。整体来看，沪铝价格短期内或在恐慌情绪缓解及供需基本面博弈中寻求方向性突破。

【财醒来点评】：尽管沪铝市场面临供给扩张和消费增速放缓的压力，但当前价格已一定程度反映悲观预期。操作上建议投资者关注铝厂复产进度及终端消费实际表现，可考虑在关键价位逐步建仓，同时警惕海外市场潜在风险对国内市场情绪的干扰。